Мы часто слышим о высокой цене на золото. Но только взглянув на соответствующие графики (вот, например), понимаешь, какой поистине исторический момент мы переживаем.
За 110 лет назад цена на золото никогда не была выше. Сейчас она составляет около 115-120 евро за грамм, хотя и немного колеблется. По словам ювелира из Никосии Ариса Циропулоса из Tsiropoulos Jewelry, десять лет назад она составляла 30 евро. Последние два с половиной года темпы роста представляли собой почти вертикальную линию.
Еще более поразительным является график с пометкой «С поправкой на инфляцию», подтверждающий, что это не просто случай роста абсолютных цифр с течением времени. Масштабный скачок цен в январе 1980 года, вызванный нефтяным кризисом 1979 года, в течение многих лет оставался рекордной ценой за всю историю с поправкой на инфляцию. Однако в октябре 2024 года этот рекорд был побит, и с тех пор он только растет.
«Интересно взглянуть на рекомендации для крупных фондов относительно того, сколько физического золота должно быть в их общем портфеле», — рассказал в интервью «Cyprus Mail» Стефан Нолте, основатель и управляющий директор бизнес-консалтинговой фирмы Shanda Consult.
«Такие рекомендации обычно дают очень крупные инвестиционные компании или очень крупные банки». Около пяти лет назад, говорит он, рекомендуемая доля золота в портфеле фонда составляла пять процентов. «Теперь рекомендация составляет 30 процентов».
Неудивительно, что цена стремительно растет, когда крупные игроки, такие как Deutsche Bank и Citibank, призывают инвестировать в золото, и крупные фонды (предположительно) следуют этому совету. Но дело не только в больших мальчиках.
«Я должен сказать, что примерно год назад количество запросов, которые мы получаем в неделю о том, продаем ли мы серебро или золото, возросло вот так», — говорит Нолте, показывая жестом, указывая на экспоненциальный рост.
"Но это все небольшие суммы, которыми мы не занимаемся. Поэтому они хотят купить 100 граммов, или один килограмм, а некоторые даже 10 граммов".
Это современная золотая лихорадка – хотя на самом деле ситуация на Кипре менее безумная, чем в других странах.
Циропулос, например, считает, что спрос на ювелирные изделия обусловлен в основном некиприотами, особенно выходцами из экономически нестабильных мест. «Например, к нам приезжают ливанцы», — говорит он. «Превращение своих денег в золото» – очевидная предосторожность в стране, охваченной гиперинфляцией.
Киприоты же «не так сильно верят в драгоценные металлы», склонны больше инвестировать в недвижимость. Их опыт работы с золотом в основном связан с подарками на день рождения и обручальными кольцами. На самом деле золотой бум не только помог, но и повредил местным ювелирам – тем более, что цены на большинство драгоценных камней также резко выросли.
По словам Циропулоса, у зарубежных поставщиков иногда заканчиваются запасы из-за высокого спроса в Европе и Азии. Ему также пришлось установить свои собственные цены, однако средние расходы среди его клиентов фактически снизились. Многие перешли на девятикаратное золото или даже серебро. «Например, обручальные кольца теперь тоже делают из серебра».
Сотерис Элиадес, с другой стороны, является совладельцем Elite Gold Refiners в Никосии – совершенно другой части золотой экосистемы, места, где клиенты продают, а не покупают.
Его клиентами являются преимущественно киприоты, и число людей, приходящих сюда, чтобы продать семейные реликвии и ювелирные изделия, предсказуемо выросло вместе с ценами.
Это поднимает совершенно другой вопрос – вопрос безопасности. Откуда он знает, что поступающие предметы не являются украденными?
«Можно судить по человеку», — сказал он в интервью «Cyprus Mail». «Мы научились за 10 лет работы в бизнесе». Elite был одним из многих таких магазинов, которые открылись после стрижки в 2013 году (большинство из них с тех пор закрылись), когда недавно обедневшие клиенты банков копались в старой бабушкиной шкатулке для драгоценностей в поисках вещей, которые можно было бы продать.
Конечно, они не только «судят по человеку», но и требуют удостоверение личности с фотографией – но справедливо будет сказать, что на Кипре не было всплеска преступлений, связанных с золотом, а общее количество грабежей за последние три года оставалось практически таким же.
Есть еще одна, более утонченная часть золотой экосистемы, типичным примером которой является магазин золотых и серебряных монет KDG в Пафосе – магазин, который занимается так называемым «инвестиционным золотом», и где, например, вы можете купить 100-граммовый золотой слиток примерно за 11 720 евро.
Инвестиционное золото представляет собой чистый драгоценный металл, а также освобождено от НДС, в отличие от ювелирных изделий. «За последние два года количество наших клиентов увеличилось как минимум вдвое», — сообщил газете по электронной почте генеральный директор Дмитрий Калиниченко.
«Некоторые клиенты регулярно откладывают деньги, покупая одну мелкую монету каждый месяц», — продолжает он. «Другие делают единоразовую, но значительную инвестицию, покупая золото за 20, 30, 40 или даже 50 тысяч евро за одно посещение… Наш типичный покупатель — мужчина старше 40 лет, который рассматривает золото как инструмент долгосрочного сохранения капитала».
Клиенты приезжают со всего мира, пишет он, добавляя: "Нас также радует рост числа клиентов-киприотов, в том числе до 40 лет. Это показывает, что значительная часть молодых киприотов мыслят стратегически, стремясь не только тратить, но и сохранять и приумножать капитал".
Калиниченко, похоже, является не только генеральным директором компании, но и проницательным аналитиком: еще в 2014 году он написал статью под названием «Золотая ловушка гроссмейстера Путина», в которой утверждалось, что российский президент медленно ставит мат Западу, продавая российскую нефть и газ только за физическое золото.
Короче говоря, золото является политическим, и его рекордную цену следует рассматривать с политической точки зрения – но Кипр, возможно, отстает в этом отношении.
Нолте отмечает, что многие центральные банки «увеличили соотношение запасов физического золота примерно до одной трети», но наш собственный центральный банк пошел другим путем, слегка сократив свои запасы с 2023 по 2024 год (хотя, конечно, рост цены все равно привел к «нереализованной прибыли в размере 286,5 миллионов евро», цитируя его финансовые отчеты).
Киприоты, как уже упоминалось, по-прежнему склонны искать безопасности в недвижимости, а не в золоте, возможно, под влиянием его весьма ощутимого качества – но, снова процитировав Нольте, "особенность недвижимости в том, что она не является ликвидной инвестицией. Вы не можете продать ее вот так (он щелкает пальцами), когда захотите". Есть причина, по которой эти осторожные ливанцы охотятся за драгоценностями, которые легко отобрать, если вам придется в спешке бежать.
Выявить последствия этого беспрецедентного спроса на золото – это одно, но следует также задаться вопросом, почему это происходит – и, конечно, ответ очевиден. Есть страх перед чем-то, своего рода кризисом, когда деньги могут оказаться бесполезными, а собственность слишком громоздкой.
Нолте опасается говорить слишком много, не желая подливать масла в огонь «суперпессимистам» и пророкам гибели.
Тем не менее, признает он, "некоторые ожидают, что евро скоро рухнет. И "скоро" не означает через пару месяцев или в следующем году. Но долги, обремененные евро, быстро растут".
«Это нестабильность фондовых рынков во всем мире», — соглашается Циропулос, доказывая, что не обязательно быть бизнес-консультантом, чтобы сделать такой вывод, — «и войны последних двух-трех лет… Существует большой спрос на безопасность, которую большинство людей видят в золоте». Тот факт, что центральные банки запасаются им, а такие компании, как Ситибанк – не совсем теоретики заговора – призывают фонды покупать больше этого материала, не совсем обнадеживает.
Так что же происходит сейчас? Как далеко может взлететь цена на золото?
«Я считаю, что он рванет, затем упадет на 10-15 процентов и стабилизируется на этом уровне», — считает Элиадес. Большинство людей согласны с тем, что «коррекция» вполне вероятна – но даже если бы она осталась на уровне около 100 евро, это все равно было бы в три раза больше, чем 10 лет назад.
«Это спрос и предложение», — пожимает плечами Циропулос.
